콜러블 본드 Callable Bond

20200604 2211 

 

(직관)지금 만기수익률(YTM)이 4%인데 이표 4%, 액면 100(원)인 2년만기 채권을 발행했다. 이 채권은 1년 뒤에 액면가격으로 조기상환할 수 있는 옵션이 있다.

(i)1년 뒤 만기수익률이 5%가 되었다고 하자. 이 채권의 가격 p_1<100

(ii)1년 뒤 만기수익률이 3%가 되었다고 하자. 이 채권의 가격 p_1>100

 

상황(i)이면 조기 상환을 하지 않고 상황(ii)이면 조기상환을 하게 된다. 이유는?

 

채권; 발행자 입장(이항모형으로 이해하기)

 

\콜러블 본드 쪼개기

상황(i)이면 조기 상환을 하지 않고 상황(ii)이면 조기상환을 하게 된다. 이유는?

채권; 발행자 입장(이항모형으로 이해하기)