디지털 옵션이 붙은 채권

예시) 1년 뒤에 3M CD가 5%를 넘지 않으면 1(원)을 주는 옵션을 생각해보자.

 

(note)미래 이자율 분포의 중심(점)이 선도이자율에 의존하므로 현물 이자율과 선도이자율의 차이가 클 경우 ‘가격착시’를 일으킬 수 있다.

(eg)r(0,3M)=2%, f(0,1y,3M)=6% ⟹선도이자율 기준으로는 OTM상태!