20200509 2308
스트래들이 가장 대표적이 변동성 거래이다. 변동성 거래의 방법은 다양하지만 가장 간단한 전략을 생각해보자. 현재 주가가 100(원)일 때 행사가격이 100(원)인 1일 만기 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매입했다고 하자. 이 전략에서 주식가격이 상승할 것인지 하락할 것인지는 중요하지 않다. 중요한 것은 주식이 얼마나 움직일 것 인가이다. 즉 주식이 많이 움직이면 이익이 발생하고, 적게 움직이면 손실이 발생하는 것이다. 따라서 이 전략은 변동성의 확대여부에 따라 손익이 결정되므로 변동성 전략이라고 부를 수 있다.
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