연습문제

20200524 1531 

 

(문제1)1년 만기 현물이자율이 3%, 2년 만기 현물이자율이 4%일 때, 1년 뒤 1년 동안 투자하는 선도이자율은 얼마인가?

(1)3.85%

(2)4.85%

(3)5.85%

(4)6.85%

 

정답:2

풀이:선도이자율=(1+2*0.04)/(1+0.03)-1=0.0485 즉 4.85%

 

(문제2)선도금리계약(FRA)을 매입했을 경우에 대한 설명으로 맞는 것은?

(1)이자율이 상승할 때 이익이 발생한다.

(2)이자율이 하락할 때 이익이 발생한다.

(3)이자율과 상관없이 고정된 수익을 얻는다.

(4)이자율 수준에 따라 손익은 달라질 수 있다.

 

정답:1

풀이: 선도금리계약(FRA)의 매입상태란 기초자산인 이자율이 상승할 때 이익이 나는 상태를 말한다.

 

(문제3)국내금융기관 사이에 거래되는 표준적 이자율 스왑의 변동금리로 사용되는 것은?

(1)미국 달러 LIBOR

(2)3년 국고채 수익률

(3)91일 만기 CD 수익률

(4)콜(Call) 금리

 

정답:3

풀이: 원화 이자율 스왑 시장에서는 고정금리에 대한 대가로 91일 만기 CD수익률을 사용한다.

 

(문제4)이자율 캡(Cap)과 플로어(Floor)를 조합한 거래로, 변동금리이자지급액이 상한과 하한을 갖도록 만들어 주는 상품은?

(1)Collar

(2)Straddle

(3)Risk Reversal

(4)Spread

 

정답:1

풀이: 금리 칼라(Collar)는 변동금리의 상하한을 갖도록 제한해주는 상품이다.

 

(문제5)향후 이자율이 상승할 것으로 기대되어 포지션을 만들고 싶을 때 적절한 상품은?

(1)선도금리계약(FRA)매도

(2)플로어(Floor) 매수

(3)이자율 스왑(IRS) 고정금리 수취

(4)고정지급 스왑션(payer swaption) 매수

 

정답:4

풀이: 1-3번은 모두 이자율이 하락할 때 이익이 발생하는 포지션이고, 4번만 상승 시 이익이 발생하는 거래이다.