20210424 2259
개요
10년만기, 2년차 조기상환옵션부 채권(10NC2)의 헤지에 대해 생각해보자.
01 dynamic hedge
이상적인 방법이다.
실제로 구현하기 어렵다.
-- 10년 채권과 2년 채권을 스프레드 거래 해야 할 텐데, (1)채권 공매도 거래가 어렵고, (2)소액거래가 어렵다.
-- 채권대신 스왑을 거래할 경우 (1)공매도 문제는 해결되는데 (2)소액거래는 여전히 어렵다.
02 no hedge
제일 간단한 방법이다.
헤지가 전혀 안된다.
03 2 year hedge
2년차에 무조건 콜된다고 보고 2년까지만 헤지하는 방법
04 10 year hedge
2년차에 무조건 콜되지 않는다고 보고 10년까지 헤지하는 방법
05 50대50 hedge, half and half hedge
현실적으로 가장 실현가능하고, 효과적인 방법
2년까지 50%를 헤지하고, 10년까지 50%를 헤지한다.
'[TS] Treasury' 카테고리의 다른 글
| TS No arbitrage, Linear pricing, Existence of solution (0) | 2021.04.25 |
|---|---|
| TS credit vs market risk (0) | 2021.04.24 |
| TS Leveraged Loan (0) | 2021.03.17 |
| TS CHIPS Fed Wire, Settlement (0) | 2021.03.06 |
| TS OAS Option Adjusted Spread (0) | 2021.02.24 |
