옵션가격공식의 한계

20200504 2201 

 

블랙-숄즈 공식이라는 것이 모형에서 도출된 결과이므로 ‘모형’이 갖는 한계가 그대로 옵션공식의 한계로 나타난다. 모형은 말 그대로 ‘실물’을 모방해서 비슷하게 만든 물건이므로 ‘실물’과는 완전히 동일할 수는 없다. 그저 비슷할 뿐이다.

 

△ 연속거래의 가정

 

△ 변동성에 대한 가정

변동성을 알고있다고 가정하지만 실제로 변동성은 알 수 없다.