옵션 가격 생각해보기

1년 뒤 삼성전자 주식을 10만원에 살 수 있는 권리의 가격은 얼마일까?
놀라운점은 1년 뒤 삼성전자 가격이 얼마인지 예측이 이 권리의 가격과 무관하다는 점이다.

 

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역설적으로 1년 뒤 삼성전의 가격은 현재 삼성전자의 가격에 반영되어있다.

 

예를 들어 위험이 없는 세상(미래의 자산 가격이 확정되어 있는 세상)에서 1년 뒤 삼성전자 주식 1주의 가격이 100이라면 현재가격은 얼마이겠는가?

금융비용을 무시하면 100일 것이다.

 

이제 위험이 있다면 현재가격은 어떻게 될까?

100원보다는 낮아질 것인데, 위험프리미엄 때문에 그렇다. 사람은 위험을 싫어하기때문에 위험이 있으면 당근을 줘야 위험을 take한다.

 

어쨌거나 삼성전자의 1년 뒤 가격이 오르면 현재 가격도 오를 것이고 내리면 현재 가격도 내릴 것이다. 그 폭은 위험 프리미엄에 따라 다르겠지만.